Emersione anticipata della crisi di impresa in italia: l'indice di allerta esiste, funziona, non viene usato
| Autor | Giovanni Matteucci |
| Cargo | Esperto di prevenzione crisi finanziaria impresa medio-piccola. Italia |
| Páginas | 234-265 |
Revista Eletrônica de Direito Processual – REDP.
Rio de Janeiro. Ano 10. Volume 17. Número 2. Julho a Dezembro de 2016
Periódico Semestral da Pós-Graduação Stricto Sensu em Direito Processual da UERJ
Patrono: José Carlos Barbosa Moreira. ISSN 1982-7636. pp. 234-265
www.redp.uerj.br
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EMERSIONE ANTICIPATA DELLA CRISI DI IMPRESA IN ITALIA: L’INDICE
DI ALLERTA ESISTE, FUNZIONA, NON VIENE USATO
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EARLY EMERGENCE OF CORPORATE CRISIS IN ITALY: THE ALERT INDEX
EXISTS, IT WORKS, BUT ISN'T USED
Giovanni Matteucci
Esperto di prevenzione crisi finanziaria impresa medio-piccola.
Italia.
giovannimatteucci@alice.it
RIASSUNTO: Quando un’impresa comincia a manifestare segnali di crisi, tutti i soggetti
coinvolti cercano di nascondere la polvere sotto il tappeto. Eppure in Italia l’ indice di allerta
delle crisi finanziarie delle aziende (soprattutto medio piccole) esiste, funziona, ma non
viene usato. E’ il RATING che le banche attribuiscono a tutte le posizioni di rischio presso
di loro, particolarmente efficiente perché è influenzato da:- struttura dei bilanci dell’azienda
riportati nell’archivio elettronico della banca; - elementi negativi ricavabili da banche dati
(Centrale dei Rischi, registro delle imprese presso la CCIAA, ecc.); - modo di operare
quotidiano dell’azienda cliente presso la banca stessa, dato rilevato “spot”.
PAROLE-CHIAVE: Crisi di impresa; Indice di allerta; Rating; Posizioni di rischio; Banche
dati.
ABSTRACT: When a company begins to show signs of crisis, all parties involved try to
hide the dust under the carpet. Nevertheless, in Italy the warning index of financial crises of
companies (especially small and medium) exists, it works, but it isn't used. The RATING
that banks give to all positions of risk with them is particularly efficient because it is influ-
enced by: - The estructure of the balances of the companies reported in the electronic archive
of the bank; - Negative elements derivable from databases (Central of the Risks, the register
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Artigo recebido em 30/09/2016, sob dispensa de revisão.
Revista Eletrônica de Direito Processual – REDP.
Rio de Janeiro. Ano 10. Volume 17. Número 2. Julho a Dezembro de 2016
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of companies at the Chamber of Commerce, etc.). - Daily modus operandi of the company
client at the bank itself, as detected "spot".
KEYWORDS: Corporate crisis; Warning index; Rating; Positions of risk; Databases.
INDICE – 1 La polvere sotto il tappeto; 2 Un po’ di storia; 3 Commissione Rodorf e
disegno di legge 11.3.2016; 4 Cos’è il rating; 5 Possibili modalità operative.
1 - La polvere sotto il tappeto
Prevenire è meglio che intervenire dopo l’insorgere del problema; sia per impedire
che questo assuma dimensioni difficilmente gestibili, sia per contenere i costi (in tempo e
denaro) dell’intervento. Principio ampiamente sperimentato, non solo in medicina, ma di
ben difficile attuazione nella crisi finanziaria di impresa perché, quando un’azienda comincia
a manifestare segnali di difficoltà, tutti i soggetti coinvolti cercano di nascondere la polvere
sotto il tappeto. Problema che pare essere appannaggio non solo dell’Italia
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, e presente
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Frank Tschentscher, senior director nello studio legale Schultze & Braun: “Financial directors must smash
emergency glass and call for help sooner”- “… A very high percentage of businesses that enter administration
proceedings would have had a reasonable chance of a successful turn-around, if the finance director, or senior
accounting personnel, had called for help with their financial problems as little as six months earlier.
So why don't they do it?
Part of the reason is that there is a stigma attached to bringing in professional help to rescue companies that
are struggling and failing. But businesses don't feel embarrassed when they have to appoint a lawyer to handle
a legal problem, or a management consultant to handle business process issues. There is no reason why finance
directors and accountants in business should feel embarrassed or ashamed about speaking to a corporate
recovery specialist when the external pressures on a business, such as the eurozone crisis depressing the order
books, the banking crisis blocking access to lending, or the recession putting the brakes on consumer spending,
are disastrously damaging the company's trading prospects.
The other reason why finance directors and business managers don't ask for help is that they are frequently in
denial. Faced with the overwhelming evidence that a business is on the slippery downward slope towards
insolvency, many directors will make like an ostrich and bury their heads in the sand.
Very often, finan ce directors are unable to accept that the financial problems have got away from them and
they are unable to manage. This is a psychological rather than logical reaction and is particularly common in
family-owned businesses where there is pressure on the existing management not to be the generation that lets
the side down. Frequently, family business-owners also resist relinquishing control to non-family members.
… This denial mindset is not a UK-only phenomenon. Even in Germany, where there are very strict liability
laws and personal criminal repercussions for managers that fail to report their suspicions that a company is
on the path to failure (more severe than the rules governing UK directors, who must not allow a business to
trade if they know it is insolvent), FDs still pursue the path of business failure, rather than break the emergency
glass and call in a turn-around expert.
Clear signs that the blinkers are on and that businesses are failing to deal with their financial problems in-
Revista Eletrônica de Direito Processual – REDP.
Rio de Janeiro. Ano 10. Volume 17. Número 2. Julho a Dezembro de 2016
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anche in Paesi dove esistono da anni strutture deputate alla emersione anticipata della crisi
(come vedremo oltre, presi ad esempio in Italia per progetti di riforma)
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clude: consistent late payments; plugging holes by borrowing from Peter to pay Paul; and a stream of increas-
ingly implausible excuses to put off suppliers and customers.
It is vital we combat this mindset. If the majority of businesses which become insolvent could be turned around
with early intervention, there is a clear imperative to change this culture. Breaking this denial mindset is the
most important thing that finance directors can do to save their companies”. T SCHENTSCHER, Frank. FDs
must smash emergency glass a nd call for help sooner . 06 ago. 2012. Disponível em:
tancyage.com/aa/opinion/2196955/fds-must-smash-emergency-glass-and-call-for-help-soo-
ner#ixzz23QBKTvlV>. Acesso em: 22 set. 2016. Il problema dello “stigma” pare sia presente in vari ambienti.
Tremonti - “Signor Direttore, h o letto con grande in teresse l’articolo di Morya Longo pubblicato ieri (14.4.
2016) sul Suo giornale sotto il titolo : «NPL, giustizia lenta, poco credito: la spirale da spezzare».
Nell’articolo è tra l’altro scritto quanto segue: «Il terzo problema è legato al fatto che l’Italia non ha mai
usato soldi pubblici (escludendo le briciole dei Tremonti e Monti bond) per aiutare le proprie banche. Oltre
ai 238 miliardi impegnati dal Governo tedesco, fanno riflettere i 52 miliardi usati dalla Spagna e i 42
dall’Irlanda (ottenuti con aiuti europei) proprio per risolvere a casa loro anch e il problema dei crediti in
sofferenza. Qui sta il paradosso: l’Italia ha contribuito (con i soldi dei propri cittadini) a salvare le banche
spagnole e irlandesi dai crediti in sofferenza, ma non è mai intervenuta per le proprie. Così oggi spagnoli e
irlandesi hanno ridimensionato il problema, noi no».
Al riguardo mi permetto di notare … quanto segue:
a) già nel corso del biennio 2008-2009 … il Ministero dell’economia e delle finanze a veva ripetutamen te e
pubblicamente sollecitato le banche italiane ad aumentare il loro capitale. E lo aveva fatto anche offrendo
capitale pubblico, come investimento di mercato e senza alcuna contropartita di lottizzazione o di influenza
impropria;
b) i cosiddetti bond (più o meno miei omonimi), emessi in base a dettagliato consenso della Commissione
europea, furono l’ultimo ulteriore tentativo fatto in questa direzione;
c) gli allora in carica vertici delle maggiori banche italiane, dando quanto meno prova di profonda conoscenza
linguistica, li rifiutarono con reiterate pubbliche prese di posizione. Da un lato, reputando più che sufficienti
i loro mezzi finanziari. Dall’altro la to, rigettando l’ipotesi di ricevere capitali pubblici per evitarne lo
“stigma” (dal latino stigma= marchio, macchia) che le avrebbe colpite; …”. TREMONTI, Giulio. Quei bond
non usati dalle banche. Il Sole 24 Ore, 15.4.2016. Disponível em:
sole24ore.com/art/mondo/2016-04-15/quei-bond-non-usati-banche-062556.shtml?uuid=ACHZkF8C>.
Acesso em: 22 set. 2016.
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Francia: "Faillites en France : tout ça pour ça ? - Pourtant dotée d'un arsenal juridique important et de
pouvoirs publics très mobilisés pour sauver ses entreprises, la France reste le mauvais élève de l'Europe en
termes de faillites. 60.000 nouvelles procédures collectives y sont ouvertes p ar an (67 % de liquidations
judiciaires directes), là ou l'Allemagne n'en recense que 22.393, le Royaume -Uni 19.636 et l'Italie 12.094.
“Consciente de cette hécatombe et se justifiant par la complexité accrue du droit et l’impact sur le tissu
économique de certaines décisions, la chancellerie annonce vouloir professionnaliser les tribu naux de
commerce précisément dans le domaine des procédures collectives. La France dispo se pourtant de nombreux
outils juridiques pour traiter les difficultés des entreprises, soit deux procédures de prévention des difficultés
(mandat ad hoc et conciliation) et quatre procédures collectives (sauvegarde, sauvegarde financière accélérée,
redressement et liquidation judiciaire). Elle bénéficie aussi de l’implication active de ses pouvoirs publics au
sauvetage des entreprises (CIRI, CODEFI , 22 commissaires au redressement productif, CCSF, Médiation du
Crédit, OSEO, FSI, FCDE).
“……….. Mais … une utilisation plus massive et plus en amont d’outils de prévention réformés apparait
indispensable. … Pour le chef d’entreprise, fran chir le seuil du Tribunal de Commerce est une épreuve (peur
de la sanction, atteinte à l’image, divulgation d’informations confidentielles, perte de confiance de ses
partenaires) et une perte de repère (univers composé exclusivemen t d’hommes de loi). En pratique, il est
difficile de convaincre un chef d’entreprise que cet univers, à priori hostile, a pour seul objectif d’aider au
sauvetage de son entreprise. Il retarde donc le plus longtemps possible le recours à ces procédures de
prévention et tente de traiter par lui-même et en bilatéral ses difficultés.
“Une plus grande confidentialité, et une moindre ‘ judiciarisation ’ des procédures de prévention ainsi que
l’ouverture des acteurs du traitement des difficultés à d’autres professionnels que les seuls administr ateurs
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