A relação entre o comportamento do indicador de liquidez corrente das empresas de capital aberto do agronegócio pela variação de índices econômicos no Brasil
| Autor | Oto Tertuliano de Oliveira Santana, Nilton Cesar Lima, Marcelo Tavares |
| Cargo | Mestre em Ciências Contábeis pelo Programa de Pós-graduação em Ciências Contábeis da Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia (UFU) Professor da Faculdade de Tecnologia e Ciências Sociais Aplicadas (FATECS) do Centro Universitário de Brasília (UniCEUB)/Doutor em Administração pela Universidade de São Paulo (USP) ... |
| Páginas | 63-92 |
DOI: http://dx.doi.org/10.5007/2175-8069.2019v16n41p63
63 ISSN 2175-8069, UFSC, Florianópolis, v. 16, n. 41, p. 63-92,
out./dez. 2019
A relação entre o comportamento do indicador de liquidez corrente das empresas de
capital aberto do agronegócio pela variação de índices econômicos no Brasil
The relationship between the behavior of the current liquidity indicator of publicly traded agribusiness
companies by the variation of economic indexes in Brazil
La relación entre el comportamiento del indicador actual de liquidez de las empresas agroindustriales
que cotizan en bolsa por la variación de los índices económicos en Brasil
Oto Tertuliano de Oliveira Santana
Mestre em Ciências Contábeis pelo Programa de Pós-graduação em Ciências Contábeis da Faculdade de
Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia (UFU)
Professor da Faculdade de Tecnologia e Ciências Sociais Aplicadas (FATECS) do Centro Universitário de
Brasília (UniCEUB)
Endereço: SEPN 707/907 - Campus UniCEUB, Bloco 7 - Asa Norte
CEP: 70297-400 – Brasília/DF - Brasil
E-mail: oto.santana@ceub.edu.br
Telefone: (61) 3966-1201
Nilton Cesar Lima
Doutor em Administração pela Universidade de São Paulo (USP)
Professor da Faculdade de Ciências Contábeis e do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da
Universidade Federal de Uberlândia (UFU)
Endereço: Av João Naves de Ávila, 2121. Bloco 1-F, Campus Santa Mônica
CEP 38.400-902 - Uberlândia/MG - Brasil
E-mail: niltoncesar@ufu.br
Telefone: (34) 3239-4176
Marcelo Tavares
Doutor em Agronomia pela Universidade de São Paulo (USP)
Professor da Faculdade de Matemática e do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da
Universidade Federal de Uberlândia (UFU)
Endereço: Av João Naves de Ávila, 2121. Bloco 1-F, Campus Santa Mônica
CEP 38.400-902 - Uberlândia/MG - Brasil
E-mail: mtavares@ufu.br
Telefone: (34) 3239-4176
Artigo recebido em 26/02/2018. Revisado por pares em 27/03/2018. Reformulado em 17/04/2020.
Recomendado para publicação em 17/04/2020 por Carlos Eduardo Facin Lavarda (Editor-Chefe).
Publicado em 24/04/2020.
Oto Tertuliano de Oliveira Santana, Nilton Cesar Lima, Marcelo Tavares
64 ISSN 2175-8069, UFSC, Florianópolis, v. 16, n. 41, p. 63-92, o ut./dez. 2019
Resumo
Inserido num contexto de aumento da importância do agronegócio na economia do país, concomitante a
um período de variações econômicas negativas, o objetivo deste artigo foi analisar as relações entre a
flutuação de variáveis relacionadas ao contexto econômico do Brasil, com o comportamento do Indicador
de Liquidez Corrente (ILC) de 33 empresas do agronegócio, listadas na Bolsa de Valores B3 S.A. entre
2010 e 2016. Como uma pesquisa quantitativa, utilizou-se para o estudo das relações emergentes dos dados,
a técnica estática da Análise de Dados em Painel. E os resultados demonstraram que as relações mais
significativas para o ILC, partiram das empresas de atividades de suporte ao setor. No contexto
macroeconômico, identificou-se uma relação direta entre o PIB e o ILC, e em nível microeconômico a
unanimidade das relações entre o ILC e as variáveis independentes, indicaram que a atividade econômica
do setor se relacionou significativamente com a sobra financeira de curto prazo das empresas de capital
aberto do agronegócio. Concluiu-se que ao medir a relação do ILC pelo comportamento dos índices
macroeconômicas do País, que a variável apresentou relação estatisticamente significante apenas com o
PIB pelo fato do incremento operacional que a elevação da riqueza do país gerou nos ativos de curto prazo
da empresa. Já na métrica estatística da relação microeconômica, a conclusão foi de que o ILC foi
impulsionado pelo saldo positivo da balança comercial do agronegócio no período, e pelo bom desempenho
da agricultura. Já que a pecuária, observada dentro da variável do PIB do Agronegócio se relacionou
negativamente com o ILC das empresas analisadas, e por isso não cooperou com a situação de curto prazo
das empresas analisadas expressas a partir do Indicador de Liquidez Corrente (ILC).
Palavras-chave: Indicador de Liquidez Corrente; Índices Econômicos; Análise de Dados em Painel;
Empresas de Capital Aberto do Agronegócio Brasileiro
Abstract
Inserted in a context of increased importance of agribusiness in the country's economy, concomitant with
a period of negative economic variations, the objective of this article was to analyze the relationships
between the fluctuation of variables related to the economic context of Brazil, with the behavior of the
Liquidity Indicator Current (ILC) of 33 agribusiness companies, listed on the B3 SA Stock Exchange
between 2010 and 2016. As a quantitative research, the static technique of Panel Data Analysis was used
for the study of emerging data relationships. And the results showed that the most significant relationships
for the ILC, came from the companies that support the sector. In the macroeconomic context, a direct
relationship between the GDP and the ILC was identified, and at the microeconomic level, the unanimity
of the relations between the ILC and the independent variables, indicated that the sector's economic activity
was significantly related to the short-term financial surplus. publicly traded agribusiness companies. It was
concluded that when measuring the ratio of the ILC by the behavior of the country's macroeconomic
indices, that the variable presented a statistically significant relationship only with the GDP due to the
operational increase that the increase in the country's wealth generated in the company's short-term assets.
Regarding the statistical metric of the microeconomic relationship, the conclusion was that the ILC was
driven by the positive balance of agribusiness trade balance in the period, and by the good performance of
agriculture. Since livestock, observed within the Agribusiness GDP variable, was negatively related to the
ILC of the analyzed companies, and therefore did not cooperate with the short term situation of the analyzed
companies expressed from the Current Liquidity Indicator (ILC).
Keywords: Current Liquidity Indicator; Economic indices; Panel Data Analysis; Publicly Traded Brazilian
Agribusiness Companies
Resumen
Insertado en un contexto de creciente importancia de los agronegocios en la economía del país,
concomitante con un período de variaciones económicas negativas, el objetivo de este artículo fue analizar
las relaciones entre la fluctuación de variables relacionadas con el contexto económico de Brasil, con el
comportamiento del Indicador de Liquidez Actual (ILC) de 33 empresas de agronegocios, que cotizaron
en la Bolsa de Valores de B3 SA entre 2010 y 2016. Como una investigación cuantitativa, la técnica estática
de Panel Data Analysis se utilizó para el estudio de relaciones de datos emergentes. Y los resultados
mostraron que las relaciones más significativas para la ILC provienen de las empresas que apoyan al
sector. En el contexto macroeconómico, se identificó una relación directa entre el PIB y la ILC, y a nivel
microeconómico, la unanimidad de las relaciones entre la ILC y las variables independientes, indicó que
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