Habilidade gerencial e gerenciamento de resultados contábeis
| Autor | Micheli Aparecida Lunardi, Angélica Ferrari, Roberto Carlos Klann |
| Cargo | Doutora em Contabilidade e Administração na Universidade Regional de Blumenau (FURB), Blumenau/SC, Brasil micheli.lunardi@yahoo.com.br / Doutoranda em Contabilidade e Administração na Universidade Regional de Blumenau (FURB), Blumenau/SC, Brasil angelica_f@outlook.com.br / Doutor em Contabilidade e Administração na Universidade Regional de ... |
| Páginas | 53-72 |
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Artigo
Original
Artigo
Original
Revista Contemporânea de Contabilidade, Florianópolis, v. 19, n. 51, p. 53-72, abr./jun., 2022.
Universidade Federal de Santa Catarina. ISSN 2175-8069. DO I: https://doi.org/10.5007/2175-8069.2022.e79278
Habilidade gerencial e gerenciamento de resultados
contábeis
Managerial ability and earnings management
Habilidad gerencial y gestión de resultados contables
Micheli Aparecida
Lunardi*
Doutora em Contabilidade e Administração na
Universidade Regional de Blumenau (FURB),
Blumenau/SC, Brasil
micheli.lunardi@yahoo.com.br
https://orcid.org/0000-0003-0622-928X
Angélica Ferrari
Doutoranda em Contabilidade e Administração na
Universidade Regional de Blumenau (FURB), Blumenau/SC, Brasil
angelica_f@outlook.com.br
https://orcid.org/0000-0002-0861-4379
Roberto Carlos Klann
Doutor em Contabilidade e Administração na Universidade
Regional de Blumenau (FURB)
Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências
Contábeis (FURB), Blumenau/SC, Brasil
rklann@furb.br
https://orcid.org/0000-0002-3498-0938
Endereço do contato principal para correspondência*
Rua Antônio da Veiga, 140, Sala D-202, Campus I, Bairro Victor Konder, CEP 89030-903 – Blumenau/SC, Brasil
Resumo
O objetivo do estudo cons iste em verificar a r elação entre a habilidade gerencial e o nível de gerenciamento
de resultados por accruals (AEM) e por atividades reais (REM) em empresas brasileiras. Os dados do
período de 2013 a 2018, correspondentes a 228 empresas não financeiras, foram analisados por meio de
regressão T OBIT. Os resultados suportam uma relação p ositiva entre a habilidade gerencial e as práticas
de gerenciamento de resultados por accr uals e por atividades reais. Especificamente, gestores mais
habilidosos estão associados à prática de gerenciamento de resultados, o que reduz a qualidade das
informações contábeis. Tais resultados apontam que gerentes de maior habilidade a uma m elhor gestão
dos r ecursos da em presa podem resultar em menor qualidade das informações contábeis. Esta pesquisa
contribui para preencher a lacuna anterior de características gerenciais r elacionadas à habilidade no
gerenciamento de resultados. O estudo contribui para pesquisadores, profissionais e o utros interessados
em entender os determinantes e a realização das práticas de gere nciamento de resultados.
Palavras-chave: Habilidade Gerencial; Gerenciamento de Res ultados; AEM; REM
Abstract
The study aims to verify the relationship between the managerial ability of managers and the level of
earnings management by accruals (AEM) and by real activities (REM) in Brazilian companies. Data from
2013 to 2018, corresponding to 228 non-financial companies, were analyzed through regression TOBIT. The
results support a positive relationsh ip between managerial abilit y and earnings management practices by
accruals and real activities. Specificall y, more skilled managers are associated with earnings management,
which reduces the quality of accounting information. The findings support the premise that more skilled
managers manage financial reporting to camouflage c ompensation, privileges, and excessive investment in
risky projects. Furthermore, it she ds l ight on how individual idiosyncratic diff erences can affect accounting
reports.
Keywords: Managerial Ability; Earnings Management: AEM; R EM
Resumen
El objetivo del estudio es verificar la relación entre la habilidad gerencial de los ger entes y el nivel de gestión
de utilidades por devengos (AEM) y por actividades reales (REM) en empres as brasileñas. Los datos de
2013 a 20 18, correspondientes a 228 empresas no financieras, se analizaron mediante regresión TOBIT.
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Revista Contemporânea de Contabilidade, Florianópolis, v. 19, n. 51, p. 53-72, abr./jun., 2022.
Universidade Federal de Santa Catarina. ISSN 2175-8069. DO I: https://doi.org/10.5007/2175-8069.2022.e79278
Los resultados resp aldan una rel ación positiva entre la habilidad gerencial y las prácticas de administración
de ganancias por devengos y actividades reales. Específicamente, los gerentes más capacitados están
asociados con la práctica de la administración de ganancias, lo que reduce la calidad de la información
contable. Los hallazgos respaldan la premisa de que los gerentes más capacitados administran los informes
financieros para camuflar la c ompensación, los privilegios y la inversión excesiva en proyectos riesgosos.
Además, arroja luz sobre cómo las diferencias idiosincrásicas individuales pueden afectar los informes
contables.
Palabras clave: Gestión Habilidad; Gestión de resultados; A EM; REM
1 Introdução
O objetivo principal dos relatórios financeiros é fornecer inform ações úteis para tomada de decisão
(FASB 2010; Baik, Choi & Farber, 2019). Am plamente, acredita-se que o GR afeta negativam ente a
qualidade dos lucros e reduz a credibilidade das demonstrações financeiras da empresa ( Hsieh, Chen,
Tseng, & Lin, 2018). O gerenciamento de result ados (GR) ocorre quando os gerentes aproveitam a natureza
flexível das normas contábeis para c riar demonstrações financeiras que reflitam mais favoravelmente o
desempenho financeiro de uma empresa (Braam, Nandy, Weitzel & Lodh, 2015; Healy & Wahlen, 1999;
Sloan, 1996). Tais práticas podem enviesar as decisões dos participantes do mercado.
Geralmente, o GR ocorre por meio da utilização de accruals discricionários (Accruals Earnings
Management - AEM) ou por atividades reais (decisões operacionais). Em relação ao primeiro, Libby e
Seybert (2009) defendem que esta prática de GR ocorre a partir de decisões contábeis dos gestores e
administradores em envolver o seu julgamento e suas estimativas na im plementação dos princípios de
contabilidade geralmente aceitos (Generally Accepted Accounting Principles – GAAP), ou seja, os accruals
anormais destinam-se a capturar distorções induzidas pela aplicação de regras contábeis e que direcionam
a um sistema de mensuração imperfeito (Dechow, Ge, & Schrand, 20 10).
Por outro lado, o gerenciamento de resultados por atividades reais (Real Earnings Management -
REM), conforme Roychowdhury (2006) ocorre a partir de decisões operacionais que se desviam das
práticas normais. Para Bertrand e Schoar (2003), as decisões subjacentes da empresa, como fusão e
aquisição ou o investimento agressivo em pesquisa e desenvolvim ento, ref letem as diferentes habilidades
dos gerentes.
Este estudo estende estudos anteriores sobre gerenciamento de resultados, identificando
determinante da sua prática, a habilidade gerencial. Para a habilidade gerencial utiliza-se o modelo de
Demerjian et al. (2013). Os autores avaliam a habilidade gerenci al com base na eficiência dos gestores, em
comparação aos seus pares de setor, na transform ação de recursos corporativos em receita. Para isso
considera-se que fatores de geradores de receitas: custo de estoque, des pesas gerais e administrativas,
ativo imobilizado, arren damentos operacionais, gastos com pesquisa e desenvo lvimento (P&D), e ativos
intangíveis. D e maneira geral, os gerentes habilidosos geram m aior receita para um determinado nível d e
recursos ou, inversamente, minimiza os recursos usados para um determ inado nível de receita,
maximizando a eficiência dos recursos Demerjian et al. (2012).
A ligação entre o uso de práticas de gerenciamento e a habi lidade gerencial se dá por gestores mais
habilidosos administrarem melhor os r ecursos da empresa, o que fortalec e os resultados positivos (Huang &
Sun, 2017) e aumenta a qualidade das informações (Demerjian, Lev, Lewis, & McVay, 2013). Por outro
lado, g erentes c om alta habilidade gerencial podem produzir relatórios com menor qualidade para ocultar
suas com pensações, privilégi os e investimentos excessivos em projetos arriscados para extrair benefícios
próprios ( Habib & Hasan, 2017; B aik et al., 2019).Estudos anteri ores sugerem que a habilidade gere ncial
afeta os resultados econômicos da empresa e influenciam nas práticas e informações contábeis (Bertrand &
Schoar, 2003; Gabaix & Landier, 2008; Demerjian et al., 2012; G ounopoulos & Pham, 2018). No âmbito da
qualidade da informação contábil, a habilidade gerencial d esempenha um papel importante, pois os
gestores influenciam na implementação dos princípios contábeis e na prepa ração das demonstrações
financeiras (García-Meca & García-Sánchez, 2018; Baik, Choi, & Farber, 2019). Aqueles com elevada
habilidade gerencial compreendem mais profundamente questões financeiras e contábeis que, em sua
maioria, são utilizadas para tomar decisões sobre escolhas contábeis que impactam na qualidade da s
informações (García-Meca & García-Sánchez, 2018; Gounopoulos & Pham, 2018). Este artigo d ifere de
estudos precursores que já analisaram a habilidade gerencial e a qual idade da inf ormação contábil, ao
considerar as práticas de gerenciamento de r esultados, tanto por accruals quanto por ati vidades reais, no
cenário brasileiro, como proxy para a qualidade da inform ação contábil.
Pesquisas anteriores demonstraram efeitos significativos d a habilidade gerencial nas decisões
corporativas, como investimento e financiamento (Bertrand & Schoar, 2003), estratégias de divulgação
voluntária (Bamber, Jiang, & Wang, 2010), relatórios financeiros (Ge, Matsum oto, & Zhang, 2011; N otbohm,
Campbell, Smedema, & Zhang, 2019), qualidade da informação contábil (Demerjian et al., 2012; Demerjian
et al., 2013) e suavização de resultados (Baik et al., 2019).
Contudo, entende-s e que a relação entre a habilidade gerencial e as práticas de GR ainda é uma
questão em pírica que precisa ser aprofundada (García-Meca & García-Sá nchez, 2018), principalm ente no
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