Justificativa e proposta de indicador de sustentabilidade financeira
| Autor | Miriane de Almeida Fernandes - Manuel Meireles |
| Cargo | Mestre em Administração pela FACCAMP - Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade São Paulo |
| Páginas | 75-96 |
DOI: http://dx.doi.org/10.5007/2175-8069.2013v10n20p75
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ISSN 2175-8069, UFSC, Florianópolis, v. 10, n. 20, p. 75-96, mai./ago. 2013
Justificativa e proposta de indicador de sustentabilidade financeira
Justificative and proposal of indicator of financial sustainability
Miriane de Almeida Fernandes
Mestre em Administração pela FACCAMP
Professora da Faculdade Anhanguera de Campinas
Endereço: Rua Pandia Calógeras, nº 51, Apto 11
CEP: 13024-170 Campinas, SP Brasil
E-mail: miriane.fernandes@aedu.com
Telefone: (19) 3512-4500 e (19) 9144-9922
Manuel Meireles
Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade São Paulo
Professor e pesquisador do Programa de Mestrado Profissional da FACCAMP
Endereço: Alameda Dracenas, nº 16, Caixa postal 110
CEP: 18147-000 Araçariguama/SP Brasil
E-mail: profmeireles@uol.com.br
Telefone: (11) 4136-2675
Artigo recebido em 26/02/2012. Revisado por pares em 01/03/2013. Reformulado em
30/03/2013. Recomendado para publicação em 31/05/2013 por Sandra Rolim Ensslin (Editora
Científica). Publicado em 09/08/2013.
Miriane de Almeida Fernandes e Manuel Meireles
ISSN 2175-8069, UFSC, Florianópolis, v. 10, n. 20, p. 75-96, mai./ago. 2013
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Resumo
Este trabalho propõe um modelo de indicador de sustentabilidade financeira, isto é, um
indicador capaz de medir a capacidade de uma entidade econômica de autoprover recursos
financeiros para enfrentar contratempos decorrentes da sua exploração econômica, que se
articula sobre a autonomia financeira, o equilíbrio do crescimento e o nível de negócio. O
trabalho é uma nova proposta no campo da análise das demonstrações financeiras. A
adequabilidade do indicador foi testada com uma amostra de 41 empresas contabilmente
estruturadas da região do município de Campinas (SP). Os testes mostraram diferenças
significativas no que concerne à autonomia financeira.
Palavras-chave: Indicador de sustentabilidade financeira. Indicadores financeiros. Análise
das demonstrações contábeis.
Abstract
This study proposes an indicator model of financial sustainability, that is, an indicator which
is capable to measure the capacity of an economic entity to auto provide financial resources.
This is so in order to face current setbacks of its economic exploration that is articulated on
the financial autonomy, on the balance of the growth and on the business level. The present
study is a new proposal in the field of Financial Demonstrations analysis. The suitability of
the indicator was tested with a sample of 41 accountant-structured companies in Campinas
city area (in the state of São Paulo-SP). The tests showed significant differences in relation to
their financial autonomy.
Keywords: Financial sustainability indicator. Financial indicators. Accounting
demonstrations analysis.
1 Introdução
O presente trabalho tem por objetivo propor e mostrar a aplicabilidade de um
indicador de sustentabilidade financeira. Cabe ressaltar que a sustentabilidade financeira tem
sido depreendida pela aplicação de outros indicadores, especialmente por aqueles associados à
falência das empresas. Por isso, ressalta-se os casos de Beaver (1966), que propôs um modelo
de previsão de dificuldade financeira, e de Altman (1968), que demonstrou que a falência de
uma empresa poderia ser prevista por meio das informações disponíveis nos balanços
patrimoniais.
O que se propõe neste trabalho é um indicador específico para avaliar a
sustentabilidade financeira, isto é, a capacidade de uma entidade de autoprover recursos
financeiros para enfrentar contratempos decorrentes da sua exploração econômica.
Nesse sentido, o indicador aqui proposto, que mede a capacidade de uma entidade de
autoprover recursos financeiros para enfrentar contratempos, difere de indicadores associados
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