Dividend
-
Ainda não está claro a que patamar inadimplência do Itaú poderá chegar, diz Setubal
...Com isso, o "dividend yield" da Itaúsa, que chegou a bater em 9,1% em junho, caiu para 5,9%. “O banco teve que fazer provisões para enfrentar a crise, mas está muito ...
-
Dividendos brasileiros deveriam ser tributados como na Austrália
Marcos Villas-Bôas: Dividendos devem ser tributados como na Austrália
... . [3] Vide levantamento da KPMG disponível em: . Acesso em: 5. abr. 2015. [4] “First, dividend initiations ... -
Concentração de propriedade e qualidade da governança da empresa brasileira
A relação entre concentração de propriedade e qualidade da governança corporativa é analisada no Brasil. Modelos são estimados pelo método generalizado de momentos sistêmico (GMM) para um painel balanceado de 85 empresas no período 2010-2013. Os resultados indicam que a concentração de propriedade tem um efeito adverso sobre qualidade da governança corporativa, mensurada através de um índice...
... Corporate Governance: An International Review , 15(6), 1130-1143. . López-Iturriaga, F. J., & Crisóstomo, V. L. (2010). Do leverage, dividend payout and ownership concentration influence firms’ value creation? An analysis of Brazilian firms. Emerging Markets Finance and Trade , 46(3), ... -
Earnings quality, investment decisions, and financial constraint.
... found a significant relationship between unproductive investments and excess cash flow in companies with dispersed capital control and low dividend distribution levels. In environments with poor legal structures (low enforcement), administrators may make investments even if they do not add value ...
-
Germany's ecological tax reform as paradigm to Brazil
This paper outlines a profile of Germany’s ecological tax reform, focused on energy taxation, seeking to comparatively analyze its elements, contributing to the greening of the Brazilian tax system. To this purpose, a parallel is drawn between the legal systems of the two countries, analyzing the constitutionality of ecologically earmarked taxes on energy (Ökosteuern), which in Germany were...
... . With the ecological tax reform, a double dividend was therefore sought: on the one hand, the improvement of environmental quality through the stimulation of energy saving and the consequent reduction ... -
Event Study on the Announcement of Debenture Issuance/Estudo de Eventos Sobre o Anuncio da Emissao de Debentures.
...Manuel, T.A., Brooks, L.D. & Schadler, F.P. (1993). Common stock price effects of security issues conditioned by current earnings and dividend announcements. Journal of Business, 66 (4): 571-593 . Mcconnell, J. & Muscarella, C. (1985). Corporate capital expenditure decisions and the market ...
-
Determinants of the Capital Structure of Small and Medium Sized Brazilian Enterprises
This research investigates the determinants of the capital structure of small and medium enterprises (SMEs) using a unique database that includes over 19,000 Brazilian firms and spans 13 years of data. The econometric analysis employs the System Generalized Method of Moments estimator (GMM-Sys) and two strong results emerge: (a) profitability is negatively related to leverage, and (b) asset...
...Additionally, we lack data on cash flows, dividend payments and capital expenditures, as well as on debt and equity issuance. Thus, we cannot test whether the financing deficits are closely tracked by ... -
Competitividade de Mercado e Gerenciamento de Resultados: um estudo sob a ótica da teoria da contingência
O estudo objetiva verificar a influência da competitividade de mercado no gerenciamento de resultados das companhias abertas listadas na B3, sob a ótica da Teoria da Contingência. Realizou-se pesquisa descritiva, documental e quantitativa. A amostra da pesquisa foi composta por 277 companhias em 2010, 284 em 2011, 288 em 2012, 289 em 2013 e 287 em 2014. Os dados foram obtidos por meio do banco de
...9, n. 1, p. 41-58, 2016. . WEI, Z.; WU, S.; LI, C.; CHEN, W. Family control, institutional environment and cash dividend... -
Conflito entre acionistas, governança corporativa e valor da empresa: uma análise em empresas brasileiras
Los objetivos de esta investigación fueron analizar la relación de la concentración accionaria y el gobierno corporativo con las variables conflicto de accionistas y valor de la empresa; y explorar la asociación entre el conflicto de accionistas y el valor de la empresa. Para la creación de indicadores de conflicto entre accionistas, concentración accionaria y gobierno corporativo, se utilizó el...
... https://doi.org/10.1111/0022-1082.00115 . LA PORTA, Rafael; LOPEZ-DE-SILANES, Florencio; SHLEIFER, Andrei. Agency problems and dividend policies around the world. The Journal of Finance , v. 55, n. 1, fev. 2000. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00199 · . LARCKER, David; ... -
Modelagem de equacoes estruturais aplicada a reacao a bonificacoes e desdobramentos: integrando as hipoteses de sinalizacao, liquidez e nivel otimo de precos.
...Já a bonificação (stock dividend) aumenta a conta capital social pela incorporação de lucros acumulados ou reservas Brealey & Myers (2000), Stickney & Weil (2001), Bechmann & ...
-
Análise dos efeitos dos instrumentos financeiros no conservadorismo contábil em bancos brasileiros
O Conservadorismo Condicional foi definido, historicamente, como um dos princípios da Contabilidade. Porém, o registro de Instrumentos Financeiros (IF) pelo Valor Justo não é considerado conservador. Objetivase neste trabalho investigar quais são os efeitos dos IF no conservadorismo das Informações Contábeis de bancos brasileiros, os quais são instituições com altos valores de IF. Foram coletadas
...K.; MORTON, R. M.; STANFORD ‐ HA RRIS, M. The role of accounting conservatism in mitigating bondholder-shareholder conflicts over dividend policy and in reducing debt costs. The Accounting Review , v. 77, n. 4, p. 867-890, out. 2002. DOI: 10.2308/accr.2002.77.4.867 ALMEIDA, J. E. F. ... -
Fundamental principles of environmental taxation
The paper deals with the study of the main legal principles that base environmental taxation, emphasizing the important technical and legal difficulties that the implementation of these financial instruments imply; As well as legal strategies to overcome them with the intention of establishing taxable means able to achieve its objectives, which are to produce positive effects on the environment,...
... 8 Sierra considers that: The green tax reform following the double dividend theory is about implementing different taxes on energy and polluting activities, with the dual objective of, on the one hand, encouraging behavior ... -
Comparabilidade dos relatórios financeiros e informatividade dos preços das ações no Brasil
La información revelada de una compañía es más útil si se puede comparar con información similar de otras compañías, ya que la comparabilidad de la información financiera ayuda a moldear las expectativas del mercado, expandiendo y mejorando la previsibilidad de los inversores. Por lo tanto, el objetivo del estudio fue investigar el impacto de la comparabilidad de los informes financieros sobre la
...37, n. 2, p. 319-352, 1999. http://dx.doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.001 . FRANCIS, J.; SCHIPPER, K.; VICENT, L. Earnings and dividend informativeness when cash flow rights are separated from voting rights. Journal of Accounting and Economics , v. 39, n. 2, p. 329-360, 2005. ... - Does Board Diversity Matter for the Quality of CSR Disclosure? Evidence from the Financial Sector of Pakistan.
-
A Bayesian nonparametric approach to option pricing.
... corresponding partial differential equation with appropriate boundary conditions, we can obtain a closed-form solution of the price of a non-dividend-paying European call option under the Black-Scholes model: . [mathematical expression not reproducible] . where . N(x) = 1/[square root of ...
-
Earnings quality, investment decisions, and financial constraint.
... found a significant relationship between unproductive investments and excess cash flow in companies with dispersed capital control and low dividend distribution levels. In environments with poor legal structures (low enforcement), administrators may make investments even if they do not add value ...
-
Effects of internationalization on ownership structure: evidence from Latin American firms.
... refer to the levels of company variables (size, growth opportunity, bankruptcy risk, the level of tangibility of assets, total debt and dividend payments), industry variables (19 industries transformed into 18 dummy variables) and country variables (4 countries transformed into three dummy ...
-
Risco idiossincrático e estrutura de propriedade: a possibilidade de diversificação explicada pela concentração de propriedade
La investigación tiene como objetivo analizar la relación del riesgo idiosincrático y la concentración de propiedad. Se utilizaron los modelos de 3-Factores de Fama y French (1993), datos en panel y cuantitativos. La muestra de investigación englobó a las empresas del IBRX 100, entre 2011 y 2015. Los resultados no comprueban la relación entre la concentración de propiedad y el riesgo...
...dividend policy in Brazil. Frontiers in Finance and Economics , v. 1, n. 1, p. 1-16. 2004. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.477302 . CAYLOR, M. L.; LOPEZ, ... -
Propriedade estatal e governança
A presença do estado como acionista nas empresas brasileiras impõe desafios para a governança, por esse motivo, o presente estudo analisou o efeito da propriedade do estado sobre a governança corporativa, utilizando os dados de 234 empresas públicas brasileiras entre os anos de 2010 e 2016. Dois índices de governança foram criados (razão e fatorial), contemplando 12 aspectos de governança para...
...R. S. & Pasuch, D. F. (2018). Taxation, corporat e governance and dividend policy in Brazil. RAUSP Management Journal , 53(3). doi: https://do i.org/10.1108/rausp-04-2018-006 Zingales, L. (1998). Corporate ... -
One Decade of Evolution of Corporate Governance Practices in Brazil
This study presents the evolution of certain corporate governance practices of listed Brazilian companies from 2004 to 2013 gathered in an index (CGI). Results indicate that the overall quality of these practices improved, notably after the creation of voluntary membership exchange trading lists that require better corporate governance and disclosure practices. The average CGI score of 5.8 (out...
...Usually, they do not carry voting rights but offer other rights, most commonly a higher dividend than voting shares. . We use four attributes related to ethics and conflicts of interest in this article: (i) the percentage of non-voting shares ... -
Índice de sentimento textual: uma análise empírica do impacto das notícias sobre risco sistemático
El propósito del estudio fue estimar un índice de sentimiento textual basado en noticias e investigar su comportamiento ante el riesgo sistemático. Para esto, se investigó si el riesgo sistemático de las acciones preferenciales de Vale (VALE5) sufrió influencia del tono y del volumen de las noticias relacionadas con el accidente ocasionado por Samarco, en los períodos que los inversores eran más...
...6, n. 3, p. 567-592, 1993. DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/5.3.567 . CAMPBELL, John Y.; SHILLER, Robert J. The dividend-price ratio and expectations of future dividends and discount factors. The Review of Financial Studies , v. 1, n. 3, p. 195-228, 1988. DOI: ... -
Mulheres CEO (Chief Executive Officer) e CFO (Chief Financial Officer): influência da presença feminina na qualidade dos accruals
A presença feminina em cargos de diretoria executiva, gerência de alto escalão e nos conselhos tem apontado influência significativa na diminuição dos accruals discricionários das companhias. O estudo parte dos pressupostos evidenciados nas hipóteses H1a e H1b de que empresas com CEO e/ou CFO do gênero feminino possuem menos accruals discricionários e, assim, uma maior qualidade dos lucros. O...
...ção baseada em ações, diminuição do risco da empresa, aumento da tangibilidade e diminuição do nível do pagamento de dividend os. Shawver, Bancr oft e Se nnetti (2005) indicaram que contadoras s ão menos propensas a se envolverem em ações de ... -
Anomalies and Investor Sentiment: Empirical Evidences in the Brazilian Market.
...For example, in this study it was not possible to include the dividend premium proxy--obtained on the market-to-book index relation of firms paying dividends and firms not paying dividends--since the accounting data ...
-
Pressão fiscal enfrentada pelas entidades elétricas e minerárias do Peru durante o período 2010-2015
O objetivo principal da pesquisa é quantificar a pressão fiscal suportada pelas empresas elétricas e de mineração que operam no Peru, no período 2010-2015, de tal forma que a existência de diferenças entre os dois setores econômicos analisados possa ser avaliada. Para este propósito, é apresentada uma descrição do setor elétrico e de mineração, bem como a evolução e influência que exercem sobre o
... Journal of the American Taxation Association , 7, 17-31. . Wilkinson, Brett R.; Steven F. Cahan y Geoff Jones (2001). Strategies and dividend imputation: the effect of foreign and domestic ownership on average effective tax rates. Journal of international accounting auditing & taxation , ... -
Economic gains of realized volatility in the Brazilian stock market
This paper evaluates the economic gains associated with following a volatility timing strategy based on a multivariate model of realized volatility. To study this issue, we build a high frequency database with the most actively traded Brazilian stocks. Comparing with traditional volatility methods, we find that, when estimation risk is controlled, economic gains associated with realized measures...
... Stocks in Brazil are divided into preferred (PN) and common (ON) shares. The main difference is that the first type has the priority over dividend distributions, but does not give voting rights. As you can see in the following table, both types of shares are well represented in our database ...